Ш.АББАСОВ
На прошлой неделе состоялось заседание Наблюдательного совета Бакинской фондовой биржи, на котором были рассмотрены итоги работы БФБ за последнее полугодие. Деятельность биржи была признана удовлетворительной. Президент БФБ Салим Криман сообщил “Эхо”, что решение регулярно проводить полугодовые проверки деятельности фондовой биржи было принято на собрании акционеров этой структуры 25 января с.г. В начале августа финансово-ревизионная комиссия БФБ осуществила ревизию деятельности БФБ за первое полугодие. Никаких нарушений выявлено не было.
По словам президента БФБ, за эти полгода бирже действительно удалось достичь роста практически по всем показателям. “Увеличились объемы размещения государственных краткосрочных облигаций (ГКО) и это при том, что Министерство финансов на нескольких аукционах по ГКО снижало объемы их эмиссии. Несмотря на это, у нас увеличились объемы размещения ГКО по сравнению с прошлым годом приблизительно на 15%, – говорит Салим Криман. – Кроме того, существенный рост на Бакинской фондовой бирже наблюдается по вторичному рынку ГКО. То есть, удалось достичь повышения ликвидности этой ценной бумаги. Ведь количество сделок и объем по вторичному рынку ГКО – основной показатель работы биржи.
По обеим этим позициям на БФБ достигнут рост. За шесть месяцев 2002 года объем операций на вторичном рынке ГКО в 20 раз превысил объем вторичных торгов с ГКО за аналогичный период прошлого года. Объем размещения ГКО за первую половину 2002 года составил около 299 млрд. манатов, тогда как с января по июнь 2001 года было размещено ГКО на сумму около 255 млрд. манатов”. С.Криман указал и на операции РЕПО, которые тоже проходят посредством фондовой биржи. По своей сути операция РЕПО представляет краткосрочный кредит, где в форме обеспечения выступают ликвидные ценные бумаги (как правило, государственные) или другие финансовые активы. На БФБ обеспечением служат ГКО. Операции на рынке РЕПО были запущены в ноябре 2001 года.
За последние шесть месяцев объем операций РЕПО составил порядка 5 млрд. манатов. Выросли объемы сделок и по акциям – стало больше эмитентов, которые закотированы на бирже. “Например, впервые выпущены облигации Kocbank, YapiMarket (торговая марка Mr Tibot), привилегированные акции Азеригазбанка, Мбанка, Демирйолбанка и др. То есть, спектр услуг, которые мы предлагаем, – значительно увеличился”.
– Возросли ли доходы БФБ за истекшие полгода?
– Да. В этом году нам удалось добиться небольшого превыщения доходов над расходами. За первое полугодие доходы биржи составили порядка 540 млн., расходы – около 430 млн. манатов. У нас остается около 110 млн. манатов прибыли. Конечно, это пока не очень высокий показатель, но в будущем, при сохранении сегодняшних тенденций, возможен еще больший рост прибыли.
– А какие новые инструменты сейчас разрабатываются на бирже?
– Во-первых, мы планируем разработать двухлетнюю, более детальную, программу развития Бакинской фондовой биржи. Планировать на год для нас уже не совсем эффективно. Нужно пытаться решать более глобальные задачи, и экономическая стабильность в стране позволяет это сделать. …Кроме того, сейчас мы разрабатываем систему межбанковских РЕПО операций с ГКО. На сегодняшний день в каждой РЕПО операции обязательно участвует Национальный банк. Суть заключается в создании механизма, при котором банки могли бы выдавать друг другу краткосрочные кредиты, обеспечением возврата которых являются находящиеся у заемщика ГКО, но избегая необходимых процедур регистрации залога ГКО.
Это существенно упростит механизм межбанковского кредитования. Планируется также реанимировать фьючерсную торговлю на бирже, но с этим пока есть определенные сложности. …Основная же задача, на которой мы планируем сконцентрироваться, – это выпуск корпоративных облигаций. Работа в этом направлении уже активно ведется, и скоро я ожидаю очередных результатов, о которых будет обязательно объявлено. Сейчас мы также готовим программу по ознакомлению руководителей ведущих банков страны с особенностями создания и управления коллективными инвестициями, в частности, паевыми и пенсионными фондами. Эта работа ведется в сотрудничестве со Стамбульской фондовой биржей, с помощью которой нам удалось наладить контакты с крупными компаниями Турции, занимающимися управлением инвестиционных фондов, и договориться об организации визита наших банкиров в Стамбул для ознакомления с деятельностью таких структур.
– Менеджеры крупных отечественных компаний и банков в неофициальных беседах заявляют, что планируют привлекать дополнительные средства благодаря выпуску акций своих предприятий. Готова ли БФБ начать операции в этом направлении?
– Биржа давно к этому готова. Мы можем помочь по трем направлениям – маркетингом, технологиями, то есть, обеспечить наиболее выгодную для эмитентов продажу акций и консультации. Для нас не принципиально, что будет выпускать эмитент – облигации или акции. Мы готовы помочь ему в выпуске ценных бумаг и заинтересованы в этом. Безусловно, мы будем менять систему листинга (допуск акций к котировке на БФБ. – Авт.), потому что она сегодня уже не отвечает требованиям времени. В этой связи хочу упомянуть о проекте МФК по оказанию технической помощи ГКЦБ и БФБ.
Предварительные договоренности с представителями западных компаний, которые будут консультировать нас в процессе осуществления проекта, были достигнуты в апреле текущего года. Кроме всего прочего, было решено провести в рамках этой помощи обзор нормативных баз ГКЦБ и БФБ.
В этой части проекта мы будем искать пути для усовершенствования внутренних правил БФБ в соответствии с международными стандартами и в то же время сделать их достаточно гибкими для отражения особенностей внутреннего рынка. Например, мы планируем: ввести многоуровневую систему допуска ценных бумаг к торгам на бирже, что позволит предоставить возможность более широкому кругу компаний котироваться на бирже; создать благоприятную базу для развития института маркет-мейкерства, т.е., поддержания ликвидности ценных бумаг, котируемых на бирже предприятий; наладить более эффективные механизмы взаимодействия с профессиональными участниками рынка ценных бумаг, такими, как брокеры/дилеры и депозитарии.
…Кстати, еще одно готовящееся ноу-хау биржи для азербайджанского рынка коснется не только юридических лиц (компаний и банков), но и простых граждан. Согласно президенту БФБ, в настоящее время эксперты фондовой биржи разрабатывают проект по обеспечению участия физических лиц в торгах по ГКО и другим ценным бумагам. Причем процедура будет максимально упрощена с бюрократической точки зрения, так как это участие граждан будет обеспечено через пластиковые карточки.
“Сегодня все больше предприятий в Азербайджане переходит к системе оплаты труда своих работников посредством пластиковых карт. В связи с этим люди с их помощью должны получить возможность не только оплачивать электроэнергию и коммунальные услуги, но и покупать через наш интернет-сайт котируемые на бирже ценные бумаги, – говорит Салим Криман. – То есть, владелец пластиковых карт сможет зайти на сайт биржи и сделать заявку на покупку ценной бумаги”. Переговоры на этот счет в настоящее время ведутся с компанией “Азерикард”. Остается много юридических и технических деталей, но в целом на бирже с оптимизмом смотрят на будущее этого проекта.
Из архивов газеты ЭХО, 2002 год